Оффлайн
- Регистрация
- 21.07.20
- Сообщения
- 40.408
- Реакции
- 1
- Репутация
- 0
Как госкомпании платят дивиденды сейчас
В предыдущие годы Минфин закладывал в бюджет дивидендные выплаты госкомпаний на уровне не менее 50% объявленной (нескорректированной) чистой прибыли по МСФО. Для некоторых компаний делались исключения, позволявшие им платить менее 50% чистой прибыли или привязывать выплаты к прибыли по РСБУ, «с учетом специфики их долгосрочных программ развития и специфики деятельности в соответствующих отраслях», отмечала Счетная палата.
Формального норматива, обязывающего госкомпании отдавать половину чистой прибыли на дивиденды, в настоящее время не существует. Минфин пытался провести через правительство такое распоряжение, однако безуспешно. Будет ли теперь выпущен такой нормативный акт, тоже неясно. РБК направил запрос в пресс-службу Минфина.
Читайте на РБК Pro
Пожиратели бюджетов: как интернет-мошенники торгуют «мертвыми душами»
Токсичность — ложная и истинная: проверьте, опасен ли ваш коллектив
Включай логику: 7 законов аргументированного спора
Какие формы контроля за сотрудниками недопустимы и опасны для руководства
Объявленная чистая прибыль по международным стандартам, как правило, включает в себя «бумажные» (неденежные) статьи — например, обесценение актива (impairment) или гудвилл. Из-за этого чистая прибыль зачастую очень волатильна. Менеджмент обычно ориентируется на скорректированную прибыль, которая более точно отражает денежный поток компании. Для ее определения вычитаются курсовые разницы, убытки от обесценения, ряд других статей.
Финансовые аналитики обычно смотрят именно на скорректированную чистую прибыль. Впрочем, единых формальных правил расчета скорректированной прибыли нет. Поэтому «Газпром», например, четко прописал в дивидендной политике, на какие статьи корректируется чистая прибыль.
«Применение такого подхода повысит прозрачность и справедливость начисления дивидендов, позволит избежать влияния на дивидендную политику разовых неоперационных событий, а также отдельных субъективных решений и предположений, вносящих искажения в финансовый результат», — утверждает Минфин.
Ранее Минфин использовал консенсус-прогнозы агентства Bloomberg по чистой прибыли компаний для планирования дивидендных поступлений в бюджет. Обычно такие прогнозы содержат и оценки скорректированной чистой прибыли.
Кто должен платить по новой схеме
Ведомство указывает, что теперь абсолютно все госкомпании должны будут платить дивиденды по единому нормативу, называя в том числе РЖД и «Россети». У этих компаний дивидендные выплаты привязаны к прибыли по российским стандартам (РСБУ). Поэтому, например, «Россети» не выплачивали годовые дивиденды по итогам 2017 и 2018 годов, поскольку компания получала убыток по этим стандартам.
Минфин прогнозирует, что в 2021 году госкомпании выплатят в бюджет 442,1 млрд руб. (снижение на 31% по сравнению с оценкой текущего года), поскольку базой для выплат 2021 года будет прибыль компаний за пандемийный 2020 год — она, как ожидается, значительно снизится, а часть компаний зафиксирует чистые убытки.
Зато в 2022 году дивиденды покажут существенный рост — до 754,3 млрд руб. и до 913,4 млрд руб. в 2023 году, ожидает Минфин. Эти показатели включают дивиденды Сбербанка, контрольный пакет которого находится в Фонде национального благосостояния. Из проекта бюджета следует, что Минфин закладывает получение дивидендов от Сбербанка в размере 149,5 млрд, 200 млрд и 236 млрд руб. в 2021–2023 годах.
Автор
Иван Ткачёв
В предыдущие годы Минфин закладывал в бюджет дивидендные выплаты госкомпаний на уровне не менее 50% объявленной (нескорректированной) чистой прибыли по МСФО. Для некоторых компаний делались исключения, позволявшие им платить менее 50% чистой прибыли или привязывать выплаты к прибыли по РСБУ, «с учетом специфики их долгосрочных программ развития и специфики деятельности в соответствующих отраслях», отмечала Счетная палата.
Формального норматива, обязывающего госкомпании отдавать половину чистой прибыли на дивиденды, в настоящее время не существует. Минфин пытался провести через правительство такое распоряжение, однако безуспешно. Будет ли теперь выпущен такой нормативный акт, тоже неясно. РБК направил запрос в пресс-службу Минфина.
Читайте на РБК Pro
Пожиратели бюджетов: как интернет-мошенники торгуют «мертвыми душами»
Токсичность — ложная и истинная: проверьте, опасен ли ваш коллектив
Включай логику: 7 законов аргументированного спора
Какие формы контроля за сотрудниками недопустимы и опасны для руководства Объявленная чистая прибыль по международным стандартам, как правило, включает в себя «бумажные» (неденежные) статьи — например, обесценение актива (impairment) или гудвилл. Из-за этого чистая прибыль зачастую очень волатильна. Менеджмент обычно ориентируется на скорректированную прибыль, которая более точно отражает денежный поток компании. Для ее определения вычитаются курсовые разницы, убытки от обесценения, ряд других статей.
Финансовые аналитики обычно смотрят именно на скорректированную чистую прибыль. Впрочем, единых формальных правил расчета скорректированной прибыли нет. Поэтому «Газпром», например, четко прописал в дивидендной политике, на какие статьи корректируется чистая прибыль.
«Применение такого подхода повысит прозрачность и справедливость начисления дивидендов, позволит избежать влияния на дивидендную политику разовых неоперационных событий, а также отдельных субъективных решений и предположений, вносящих искажения в финансовый результат», — утверждает Минфин.
Ранее Минфин использовал консенсус-прогнозы агентства Bloomberg по чистой прибыли компаний для планирования дивидендных поступлений в бюджет. Обычно такие прогнозы содержат и оценки скорректированной чистой прибыли.
Кто должен платить по новой схеме
Ведомство указывает, что теперь абсолютно все госкомпании должны будут платить дивиденды по единому нормативу, называя в том числе РЖД и «Россети». У этих компаний дивидендные выплаты привязаны к прибыли по российским стандартам (РСБУ). Поэтому, например, «Россети» не выплачивали годовые дивиденды по итогам 2017 и 2018 годов, поскольку компания получала убыток по этим стандартам.
Минфин прогнозирует, что в 2021 году госкомпании выплатят в бюджет 442,1 млрд руб. (снижение на 31% по сравнению с оценкой текущего года), поскольку базой для выплат 2021 года будет прибыль компаний за пандемийный 2020 год — она, как ожидается, значительно снизится, а часть компаний зафиксирует чистые убытки.
Зато в 2022 году дивиденды покажут существенный рост — до 754,3 млрд руб. и до 913,4 млрд руб. в 2023 году, ожидает Минфин. Эти показатели включают дивиденды Сбербанка, контрольный пакет которого находится в Фонде национального благосостояния. Из проекта бюджета следует, что Минфин закладывает получение дивидендов от Сбербанка в размере 149,5 млрд, 200 млрд и 236 млрд руб. в 2021–2023 годах.
Автор
Иван Ткачёв