Оффлайн
- Регистрация
- 21.07.20
- Сообщения
- 40.408
- Реакции
- 1
- Репутация
- 0
В условиях тренда цена токена меняется сильнее, чем цена фьючерса. Это значит, что держатель токенов заработает больше, чем держатель фьючерсов.Чтобы сравнить динамику, мы умножили цены ETHUSD с апреля по сентябрь 2020 года на 3. Так мы сымитировали изменение цены фьючерса с плечом 3х.
Затем мы сравнили стоимость фьючерса ETHUSD и токена ETHBULL. На графике видна разница в динамике.
В условиях тренда ETHBULL (красный) принес 400% прибыли, а ETHUSD с плечом 3x (синий) — 270%.
В условиях стабильного тренда токены приносят больше прибыли, чем обычная позиция с кредитным плечом
Покажем на примере. 21 июля трейдер открыл длинную позицию размером $1000 по контракту ETHUSD с плечом 3х. Одновременно с этим он вложил $1000 в токены ETHBULL на бирже FTX.
Трейдер держал позиции неделю. За это время ETHUSD вырос на 25%.
Дневной график фьючерса ETHUSD на Tradingview. Снизу — график изменения цены за день в процентах.
28 июля трейдер закрыл позиции. Прибыль по фьючерсу составила 75,7%, а прибыль по токенам — 101%.
Позиция по токену заработала на 58% больше, чем позиция по фьючерсу.
Благодаря ребалансировке биржи не ликвидируют позицию по токенам
Еще один пример. Трейдер открыл длинную позицию размером $1000 по контракту ETHUSD с плечом 3х. Затем он купил ETHBULL на ту же сумму.
Трейдер держал позиции неделю. В это время цена ETH падала на 5% в день.
Когда цена ETHUSD упала на 33% от точки входа, биржа ликвидировала позицию по фьючерсу. Позиция по токену показала убыток в 68% и не попала под ликвидацию.
При падении цены актива на 35% позиция по фьючерсу попала под ликвидацию, а позиция по токену потеряла 68%.
Во время ребалансировки биржи сдвигают цену ликвидации от цены актива на момент повторного открытия позиции. Ликвидация токена с плечом 3х наступит только при движении цены на 33% за сутки.
Например, ETH стоит $300. Трейдер покупает токены ETHBULL с плечом 3х. Точка ликвидации позиции по токенам — $200. В первый день ETHUSD закрылся по $267 — цена прошла треть расстояния до точки ликвидации. При ребалансировке биржа откроет позицию по $267 и сдвинет точку ликвидации до $178.
При изменении цены на 10% в сутки биржи-эмитенты запускают принудительную ребалансировку:
В среднем биржи фиксируют убытки и отодвигают точку ликвидации при движении цены на 11%.
Затем мы сравнили стоимость фьючерса ETHUSD и токена ETHBULL. На графике видна разница в динамике.
В условиях тренда ETHBULL (красный) принес 400% прибыли, а ETHUSD с плечом 3x (синий) — 270%.
В условиях стабильного тренда токены приносят больше прибыли, чем обычная позиция с кредитным плечом
Покажем на примере. 21 июля трейдер открыл длинную позицию размером $1000 по контракту ETHUSD с плечом 3х. Одновременно с этим он вложил $1000 в токены ETHBULL на бирже FTX.
Трейдер держал позиции неделю. За это время ETHUSD вырос на 25%.
Дневной график фьючерса ETHUSD на Tradingview. Снизу — график изменения цены за день в процентах.
28 июля трейдер закрыл позиции. Прибыль по фьючерсу составила 75,7%, а прибыль по токенам — 101%.
Позиция по токену заработала на 58% больше, чем позиция по фьючерсу.
Благодаря ребалансировке биржи не ликвидируют позицию по токенам
Еще один пример. Трейдер открыл длинную позицию размером $1000 по контракту ETHUSD с плечом 3х. Затем он купил ETHBULL на ту же сумму.
Трейдер держал позиции неделю. В это время цена ETH падала на 5% в день.
Когда цена ETHUSD упала на 33% от точки входа, биржа ликвидировала позицию по фьючерсу. Позиция по токену показала убыток в 68% и не попала под ликвидацию.
При падении цены актива на 35% позиция по фьючерсу попала под ликвидацию, а позиция по токену потеряла 68%.
Во время ребалансировки биржи сдвигают цену ликвидации от цены актива на момент повторного открытия позиции. Ликвидация токена с плечом 3х наступит только при движении цены на 33% за сутки.
Например, ETH стоит $300. Трейдер покупает токены ETHBULL с плечом 3х. Точка ликвидации позиции по токенам — $200. В первый день ETHUSD закрылся по $267 — цена прошла треть расстояния до точки ликвидации. При ребалансировке биржа откроет позицию по $267 и сдвинет точку ликвидации до $178.
При изменении цены на 10% в сутки биржи-эмитенты запускают принудительную ребалансировку:
- биржа FTX проводит ребалансировку токенов BULL при изменении цены базового актива на 11,5%, а токенов BEAR — при изменении цены на 6,7%;
- биржа Pionex ребалансирует токены, когда фактическое плечо отличается от 3х на 33–66%. Это значение зависит от вида токенов и направления изменения цены.
В среднем биржи фиксируют убытки и отодвигают точку ликвидации при движении цены на 11%.