Оффлайн
Apollon
Заблокирован
- Регистрация
- 07.09.17
- Сообщения
- 5.309
- Реакции
- 1.010
- Репутация
- 1.625
Для начала рассмотрим понятие фьючерса, или, в более широком смысле - дериватива, то есть производного финансового инструмента. Дериватив - это финансовый договор между сторонами сделки, который основывается на будущей стоимости базисного актива. У этого договора существуют определённые условия его существования и реализации, из них основные - это цена исполнения и срок действия контракта. В качестве базисного актива могут выступать любые товары или услуги. В нашем случае базисным активом является биткоин.
Фьючерсы (фьючерсные контракты) - самый распространённый вид деривативов. По условиям такого срочного контракта, его держатель обязуется купить или продать определённое количество базисного актива по фиксированной цене в строго оговоренный срок. Фьючерсы можно продавать и покупать до истечения срока их действия, причём для совершения этих операций не требуется оплата полной стоимости активов, зафиксированной во фьючерсном контракте. В залог за право владения фьючерсом передаётся лишь часть полной стоимости сделки, так называемое гарантийное обеспечение.
Из истории фьючерсных контрактов
Появление рынка фьючерсов приписывают еще древнему миру - считается, что они возникли еще в древней Месопотамии в XVIII веке до н. э. во время правления вавилонского царя Хаммурапи.Описание фьючерсов найдено и в трудах древнегреческого философа Аристотеля в IV веке до н. э.
Первые фьючерсы в их современном понимании появились уже в Японии в XVIII веке. Наиболее известные в наше время биржи товарных деривативов появились уже в следующем столетии. Так, упомянутая выше Чикагская товарная биржа (CME) была открыта в 1848 году, а Лондонская биржа металлов (LME) - в 1877 году.
Как работает фьючерс на биткоин
Фьючерсный контракт на биткоин — это обязательство продать или купить определенное количество биткоинов по определенной цене до истечения срока действия контракта.
Гарантийное обеспечение, которое принято считать ценой фьючерса, может составлять всего 10-15% от суммы сделки. В таком случае возникает эффект "кредитного плеча", и у участников рынка появляется возможность при небольших вложениях получить относительно большой доход.
Производные финансовые инструменты относятся к инвестициям с высокими рисками, так как неверно спрогнозировав цену базисного актива, участник рынка ротеряет значительно больше, чем он изначально вложил в покупку фьючерсов. Исполнение обязательств по фьючерсным контрактам гарантирует биржа на основании законодательства, в рамках которого она работает.
Пример:
В течение всего срока действия контракта можно продавать или покупать фьючерсы, причем их цена может значительно отличаться от цены базового актива. В зависимости от цены базового актива в фьючерсном контракте и цены актива на рынке, можно зарабатывать не только на росте цен, но и на их падении. Любое изменение цены при правильном подходе и анализе способно принести трейдеру доход, пока на рынке существуют покупатели и продавцы нужных ему фьючерсных контрактов.
Крупные биржи, такие как CME, устанавливают достаточно высокий порог входа в рынок; на более мелкие суммы можно торговать, заключив договор с одним из брокеров. Например, в спецификации на предполагаемые фьючерсы биткоина, CME устанавливает сумму одного контракта в 5 BTC (сейчас это около 40 000$). Минимальное количество контрактов для сделки и размер обеспечения для контракта пока не установлены.
Влияние фьючерсов на курс и рынок биткоина
Почему аналитики считают, что появление фьючерсных контрактов на биткоин вызовет повышение цены самого биткоина? Главным образом, дело в интересе крупных традиционных финансовых институтов, действующих исключительно в рамках действующего законодательства и имеющих мощные аналитические отделы, которые не позволили бы принимать решения о запуске фьючерсов на биткоин, не просчитав финансовые, репутационные и другие риски.
Присутствие фьючерсных контрактов на биткоин на традиционных биржах фактически сделает положение биткоина «законным» в существующей финансовой и правовой системе. Биткоин, а позже, возможно, и другие криптовалюты, станут одним из торгуемых на глобальных биржах классов активов, заняв место среди драгоценных металлов, энергоресурсов, сельскохозяйственных продуктов, государственных облигаций и многих других товаров и ценных бумаг, на которые заключаются фьючерсные контракты.
Факт наличия финансовых гарантий по сделкам с деривативами биткоина несомненно способен повысить инвестиционную привлекательность, а значит и спрос на базовый актив и его цену. Это значит, что глобальный спрос на биткоин и ликвидность рынка значительно повысятся. Учитывая ограниченный ресурс и предсказуемую эмиссию "цифрового золота", эти факторы должны значительно повысить цену и одновременно снизить ее волатильность. А это сделает биткоин еще более привлекательным для долгосрочных вложений.
Однако, у любой медали две стороны, и выход биткоина на "взрослые" рынки несет и значительные риски для его будущего. Ведь в отличие от классической торговли, то есть прямого обмена биткоинов на доллары и другие валюты, производные инструменты могут двигать цену как вверх, так и вниз. Это открывает широкий простор для манипуляций рынком и может не только поднять, но и уронить цену биткоина.
Например, если крупные трейдеры на той же CME откроют контракты на миллиарды долларов на понижение биткоина, то на криптовалютных биржах возникнет паника и трейдеры начнут массово сбрасывать биткоины, а там, где открыта маржинальная торговля - открывать "короткие" сделки, или "шорты". Это вызовет совершенно неконтролируемый обвал цены - ведь у биткоина нет "дна" и его участие в реальной экономике крайне незначительно.
Несмотря на оптимизм крупных держателей биткоина, спекулянты, вооруженные деривативами и большими запасами ликвидности, легко могут обвалить цену во много раз, пусть даже на небольшой срок. А это значит, что к введению фьючерсов биткоина на крупных биржах следует относиться с осторожностью и не ожидать взрывного и непрерывного роста. Биткоину еще только предстоит завоевать репутацию среди институциональных инвесторов.
Фьючерсы (фьючерсные контракты) - самый распространённый вид деривативов. По условиям такого срочного контракта, его держатель обязуется купить или продать определённое количество базисного актива по фиксированной цене в строго оговоренный срок. Фьючерсы можно продавать и покупать до истечения срока их действия, причём для совершения этих операций не требуется оплата полной стоимости активов, зафиксированной во фьючерсном контракте. В залог за право владения фьючерсом передаётся лишь часть полной стоимости сделки, так называемое гарантийное обеспечение.
Из истории фьючерсных контрактов
You must be registered for see images attach
Появление рынка фьючерсов приписывают еще древнему миру - считается, что они возникли еще в древней Месопотамии в XVIII веке до н. э. во время правления вавилонского царя Хаммурапи.Описание фьючерсов найдено и в трудах древнегреческого философа Аристотеля в IV веке до н. э.
Первые фьючерсы в их современном понимании появились уже в Японии в XVIII веке. Наиболее известные в наше время биржи товарных деривативов появились уже в следующем столетии. Так, упомянутая выше Чикагская товарная биржа (CME) была открыта в 1848 году, а Лондонская биржа металлов (LME) - в 1877 году.
Как работает фьючерс на биткоин
Фьючерсный контракт на биткоин — это обязательство продать или купить определенное количество биткоинов по определенной цене до истечения срока действия контракта.
Гарантийное обеспечение, которое принято считать ценой фьючерса, может составлять всего 10-15% от суммы сделки. В таком случае возникает эффект "кредитного плеча", и у участников рынка появляется возможность при небольших вложениях получить относительно большой доход.
Производные финансовые инструменты относятся к инвестициям с высокими рисками, так как неверно спрогнозировав цену базисного актива, участник рынка ротеряет значительно больше, чем он изначально вложил в покупку фьючерсов. Исполнение обязательств по фьючерсным контрактам гарантирует биржа на основании законодательства, в рамках которого она работает.
Пример:
В течение всего срока действия контракта можно продавать или покупать фьючерсы, причем их цена может значительно отличаться от цены базового актива. В зависимости от цены базового актива в фьючерсном контракте и цены актива на рынке, можно зарабатывать не только на росте цен, но и на их падении. Любое изменение цены при правильном подходе и анализе способно принести трейдеру доход, пока на рынке существуют покупатели и продавцы нужных ему фьючерсных контрактов.
Крупные биржи, такие как CME, устанавливают достаточно высокий порог входа в рынок; на более мелкие суммы можно торговать, заключив договор с одним из брокеров. Например, в спецификации на предполагаемые фьючерсы биткоина, CME устанавливает сумму одного контракта в 5 BTC (сейчас это около 40 000$). Минимальное количество контрактов для сделки и размер обеспечения для контракта пока не установлены.
Влияние фьючерсов на курс и рынок биткоина
Почему аналитики считают, что появление фьючерсных контрактов на биткоин вызовет повышение цены самого биткоина? Главным образом, дело в интересе крупных традиционных финансовых институтов, действующих исключительно в рамках действующего законодательства и имеющих мощные аналитические отделы, которые не позволили бы принимать решения о запуске фьючерсов на биткоин, не просчитав финансовые, репутационные и другие риски.
Присутствие фьючерсных контрактов на биткоин на традиционных биржах фактически сделает положение биткоина «законным» в существующей финансовой и правовой системе. Биткоин, а позже, возможно, и другие криптовалюты, станут одним из торгуемых на глобальных биржах классов активов, заняв место среди драгоценных металлов, энергоресурсов, сельскохозяйственных продуктов, государственных облигаций и многих других товаров и ценных бумаг, на которые заключаются фьючерсные контракты.
Факт наличия финансовых гарантий по сделкам с деривативами биткоина несомненно способен повысить инвестиционную привлекательность, а значит и спрос на базовый актив и его цену. Это значит, что глобальный спрос на биткоин и ликвидность рынка значительно повысятся. Учитывая ограниченный ресурс и предсказуемую эмиссию "цифрового золота", эти факторы должны значительно повысить цену и одновременно снизить ее волатильность. А это сделает биткоин еще более привлекательным для долгосрочных вложений.
Однако, у любой медали две стороны, и выход биткоина на "взрослые" рынки несет и значительные риски для его будущего. Ведь в отличие от классической торговли, то есть прямого обмена биткоинов на доллары и другие валюты, производные инструменты могут двигать цену как вверх, так и вниз. Это открывает широкий простор для манипуляций рынком и может не только поднять, но и уронить цену биткоина.
Например, если крупные трейдеры на той же CME откроют контракты на миллиарды долларов на понижение биткоина, то на криптовалютных биржах возникнет паника и трейдеры начнут массово сбрасывать биткоины, а там, где открыта маржинальная торговля - открывать "короткие" сделки, или "шорты". Это вызовет совершенно неконтролируемый обвал цены - ведь у биткоина нет "дна" и его участие в реальной экономике крайне незначительно.
Несмотря на оптимизм крупных держателей биткоина, спекулянты, вооруженные деривативами и большими запасами ликвидности, легко могут обвалить цену во много раз, пусть даже на небольшой срок. А это значит, что к введению фьючерсов биткоина на крупных биржах следует относиться с осторожностью и не ожидать взрывного и непрерывного роста. Биткоину еще только предстоит завоевать репутацию среди институциональных инвесторов.